Unternehmensbewertung im Ingenieurbüro
Was ist mein Ingenieurbüro wert?
Die Unternehmensbewertung eines Ingenieurbüros spielt insbesondere im Rahmen einer Unternehmensnachfolge, beim Verkauf oder Erwerb eines Büros sowie bei der Übertragung von Gesellschaftsanteilen eine wichtige Rolle. Dabei stellt sich für Inhaber und mögliche Nachfolger zunächst die Frage: Was ist das Ingenieurbüro tatsächlich wert?
Eine belastbare Unternehmensbewertung sollte dabei nicht allein auf vergangenen Jahresergebnissen oder pauschalen Branchenmultiplikatoren beruhen. Ingenieur- und Planungsbüros weisen eine Reihe von Besonderheiten auf, die bei der Ermittlung eines angemessenen Unternehmenswertes berücksichtigt werden sollten.
Die BERGMEYSTER Unternehmensberatung begleitet Inhaber und Nachfolger von Ingenieur- und Planungsbüros bei betriebswirtschaftlichen Fragestellungen rund um Unternehmensbewertung, Kaufpreisfindung und Unternehmensnachfolge.
Besonderheiten bei der Bewertung eines Ingenieurbüros
Der wirtschaftliche Wert eines Ingenieurbüros wird wesentlich durch die handelnden Personen, die vorhandenen Kundenbeziehungen, die Mitarbeiterstruktur und die Fähigkeit des Unternehmens bestimmt, auch nach einem Wechsel des Inhabers erfolgreich weiterzuarbeiten.
Im Rahmen einer Unternehmensbewertung betrachten wir deshalb neben den klassischen betriebswirtschaftlichen Kennzahlen insbesondere:
- die nachhaltige Ertragskraft des Ingenieurbüros
- die Entwicklung von Umsatz und Betriebsergebnis
- die Abhängigkeit vom bisherigen Inhaber oder Geschäftsführer
- die Qualifikation und Struktur der Mitarbeiter
- bestehende Kundenbeziehungen und die Kundenstruktur
- den vorhandenen Auftragsbestand
- wiederkehrende Auftraggeber und Rahmenverträge
- die Marktposition und fachliche Spezialisierung des Büros
- vorhandene technische und organisatorische Strukturen
- die Übertragbarkeit des Unternehmens auf einen Nachfolger
Gerade der letzte Punkt ist für die Unternehmensnachfolge von besonderer Bedeutung: Ein wirtschaftlich erfolgreiches Ingenieurbüro ist nicht zwangsläufig in gleichem Maße übertragbar, wenn wesentliche Kundenbeziehungen, Akquisetätigkeiten oder fachliche Kompetenzen ausschließlich an den bisherigen Inhaber gebunden sind.
Wie wird der Wert eines Ingenieurbüros ermittelt?
Für die Bewertung eines Ingenieur- oder Planungsbüros können unterschiedliche Bewertungsverfahren herangezogen werden. In der Praxis steht regelmäßig die Frage im Mittelpunkt, welche Erträge das Unternehmen unter realistischen Bedingungen künftig nachhaltig erwirtschaften kann.
Ausgangspunkt sind daher die Jahresabschlüsse und betriebswirtschaftlichen Ergebnisse der vergangenen Jahre. Diese werden analysiert und – soweit erforderlich – um außergewöhnliche, einmalige oder nicht betriebsnotwendige Positionen bereinigt.
Je nach Bewertungsanlass können insbesondere Ertragswertverfahren, Discounted-Cashflow-Verfahren, markt- und branchenorientierte Multiplikatorverfahren sowie das Substanzwertverfahren zur Plausibilisierung des Unternehmenswertes herangezogen werden.
Entscheidend ist dabei weniger die Anwendung einer einzelnen mathematischen Formel als vielmehr eine nachvollziehbare Einschätzung der nachhaltigen wirtschaftlichen Leistungsfähigkeit des Ingenieurbüros.
Unternehmenswert und Kaufpreis sind nicht dasselbe
Eine Unternehmensbewertung liefert eine fundierte Grundlage für die Kaufpreisfindung. Der rechnerisch ermittelte Unternehmenswert und der tatsächlich vereinbarte Kaufpreis müssen jedoch nicht identisch sein.
Der Kaufpreis entsteht letztlich im Zusammenspiel von Unternehmenswert, Finanzierungsmöglichkeiten des Erwerbers, Angebot und Nachfrage sowie den individuellen Bedingungen der Unternehmensübertragung.
Bei einem Unternehmensverkauf ist zudem zu berücksichtigen, dass der im Rahmen der Bewertung ermittelte Unternehmenswert nicht automatisch dem tatsächlich zu zahlenden Kaufpreis entspricht. Im Rahmen einer sogenannten Equity Bridge wird der Unternehmenswert unter Berücksichtigung beispielsweise vorhandener Finanzverbindlichkeiten, liquider Mittel und weiterer vereinbarter Anpassungspositionen auf den für die Gesellschafter maßgeblichen Wert übergeleitet. Die konkrete Definition dieser Positionen kann deshalb erheblichen Einfluss auf den letztlich zu zahlenden Kaufpreis haben.
Auch die Gestaltung der Kaufpreiszahlung kann eine wichtige Rolle spielen. Neben einer vollständigen Zahlung bei Übergabe können beispielsweise zeitlich gestaffelte Kaufpreiszahlungen oder erfolgsabhängige Bestandteile vereinbart werden.
Eine frühzeitige Unternehmensbewertung hilft deshalb nicht nur bei der Einschätzung eines realistischen Verkaufspreises. Sie kann auch zeigen, an welchen Stellen ein Ingenieurbüro vor einer geplanten Unternehmensnachfolge noch weiterentwickelt werden sollte, um seine Attraktivität für einen möglichen Nachfolger zu erhöhen.
Unternehmensbewertung im Rahmen der Unternehmensnachfolge
Besonders häufig stellt sich die Frage nach dem Unternehmenswert im Zusammenhang mit einer geplanten Unternehmensnachfolge. Für den bisherigen Inhaber ist die Bewertung eine wichtige Grundlage für die eigenen Vorstellungen zum Verkaufspreis. Für einen möglichen Erwerber muss der Kaufpreis zugleich wirtschaftlich nachvollziehbar und finanzierbar sein.
Eine frühzeitige Bewertung kann dabei helfen, unterschiedliche Vorstellungen von Verkäufer und Käufer zu versachlichen und eine nachvollziehbare Grundlage für die weiteren Gespräche zu schaffen. Gleichzeitig können Faktoren sichtbar werden, die den Unternehmenswert oder die Übertragbarkeit des Ingenieurbüros positiv oder negativ beeinflussen. So lässt sich frühzeitig erkennen, an welchen Stellen das Unternehmen vor einer geplanten Nachfolge noch weiterentwickelt werden sollte, um seine Attraktivität für einen möglichen Nachfolger zu erhöhen.
Die BERGMEYSTER Unternehmensberatung begleitet Inhaber von Ingenieur- und Planungsbüros bei der Vorbereitung und Umsetzung ihrer Unternehmensnachfolge. Dabei verbinden wir die Unternehmensbewertung mit den weiteren betriebswirtschaftlichen Fragestellungen einer Übergabe – von der Kaufpreisfindung und der Vorbereitung des Unternehmens bis zur wirtschaftlichen Gestaltung des Verkaufsprozesses.
Beratung für Ingenieur- und Planungsbüros
Die Beratung von Ingenieur- und Planungsbüros gehört zu den Tätigkeitsschwerpunkten der BERGMEYSTER Unternehmensberatung. Dabei beschäftigen wir uns insbesondere mit betriebswirtschaftlichen Fragestellungen rund um Unternehmensnachfolge, Unternehmensbewertung sowie Kauf und Verkauf von Ingenieurbüros.
Im Bereich Unternehmensnachfolge arbeiten wir mit der Ingenieurkammer Sachsen zusammen und begleiten Inhaber von Ingenieur- und Planungsbüros bei der Vorbereitung und Umsetzung einer geeigneten Nachfolgelösung. Dabei können sowohl die Bewertung des Unternehmens als auch die Vorbereitung eines Verkaufs und die wirtschaftliche Begleitung des Übergabeprozesses Gegenstand der Beratung sein.
Im Mittelpunkt steht dabei eine für den jeweiligen Einzelfall nachvollziehbare und praktikable Lösung. Denn Unternehmensgröße, Gesellschafterstruktur, Mitarbeiter, Kundenbeziehungen und nicht zuletzt die persönlichen Vorstellungen des bisherigen Inhabers können bei jedem Ingenieurbüro sehr unterschiedlich sein.
Sie möchten den Wert Ihres Ingenieurbüros einschätzen?
Wenn Sie eine Unternehmensnachfolge vorbereiten, den Verkauf Ihres Ingenieur- oder Planungsbüros erwägen oder sich zunächst einen Überblick über einen realistischen Unternehmenswert verschaffen möchten, sprechen Sie uns gern an. In einem ersten Gespräch können wir gemeinsam klären, welcher Bewertungsumfang für Ihre konkrete Situation sinnvoll ist.